导语：当市场还在为比特币能否站稳8.8万美元关口而争论时，一家香港投资机构正以惊人的魄力逆势扫货。据区块链数据平台Lookonchain披露，Trend Research近期再度斥资3500万美元购入以太坊（ETH），使其持仓总量突破60.1万枚，价值约18.3亿美元。这一大胆举动，与其最大持仓机构BitMine的看跌预期形成鲜明对比，也为2026年的加密市场走向投下了一枚重磅悬念。
核心观点：Trend Research的创始人Jack Yi明确表示，他对2026年上半年的加密货币市场持“看涨”态度，并承诺将继续买入以太坊，“直到牛市到来”。他预计，“2026年将是一个具备全面积极因素的环境，包括金融上链、稳定币、降息周期以及加密政策。”值得注意的是，该机构不仅重仓ETH，还对与特朗普家族相关的World Liberty Financial（WLFI）代币持有“重仓”。
市场背景与分歧：Trend Research的乐观立场与行业内的谨慎声音形成了强烈反差。一方面，作为最大的企业级以太坊持有者，BitMine Immersion Technologies（持有约123亿美元ETH）的联合创始人Tom Lee在内部研究笔记中预测，以太坊可能在2026年第一季度跌至1800美元左右的局部低点，经历一轮“有意义的回调”。另一方面，链上数据也显示，被Nansen标记为“聪明钱”的交易者，近期对以太坊仍维持着累计1.17亿美元的净空头头寸，尽管过去24小时增加了1500万美元的多头仓位，显示出风险偏好略有回升。
机构策略解析：尽管市场预期分化，但Trend Research显示出坚定的“逢低买入”策略。数据显示，该公司已从去中心化借贷协议Aave累计借入9.58亿美元稳定币用于购买，其ETH平均购入成本约为3265美元。创始人Jack Yi强调，他们将无视“几百美元的波动”继续积累。目前，Trend Research已成为仅次于BitMine和SharpLink Gaming的第三大以太坊持有实体，但由于是非上市公司，其动向并未被多数跟踪网站收录。
结尾与预测：这场发生在机构巨鲸之间的多空博弈，为投资者勾勒出2026年市场的复杂图景。一方是依据宏观金融周期（降息、监管明朗化）坚定看多的积极布局者，另一方则是预警短期深度回调的谨慎派。分析师指出，这种分歧本身可能预示着市场正处在一个关键转折点。投资者应关注两个核心信号：一是以太坊能否在潜在回调中守住关键支撑位，二是“金融上链”和全球监管政策等基本面驱动因素的实际进展。无论短期波动如何，巨资的持续涌入表明，主流资本对加密资产长期价值的认可度正在前所未有地提升。
