近日，一则来自中国七大金融行业协会的联合通知，在加密与金融科技领域投下了一枚重磅炸弹。据吴说区块链报道，这些协会已将实物资产代币化从待观察的“新技术”范畴，重新归类为具有风险的“业务模式”，并与稳定币、空气币、加密货币挖矿一同列为非法金融活动。这一政策风向的急剧转变，不仅为国内RWA的发展前景蒙上阴影，更可能预示着新一轮监管风暴的来临。
核心观点指出，此次定性标志着监管态度的根本性转变。通知明确表示，实物资产代币化涉及通过发行代币或具有代币特征的权益/债务凭证进行的融资和交易活动，蕴含资产造假、经营失败和投机炒作等多重风险。据市场分析，目前中国金融监管部门尚未批准任何实物资产代币化业务，监管目标并非优化RWA，而是将其完全排除在合法金融体系之外。
从市场背景来看，中国对加密相关活动的监管历来保持高压态势。此次七大协会的联合行动，被视为监管意志的明确延伸。值得注意的是，早在去年10月，中国人民银行等监管部门就已劝阻国内科技巨头推进稳定币计划。分析师指出，此次将RWA与稳定币等并列，进一步划清了监管红线，即任何涉及代币的融资与交易活动，无论其底层资产是否为实物，在中国现行法律框架下均面临极高的合规风险。
放眼全球，监管环境呈现分化态势。例如，美国政府于去年7月通过了《GENIUS法案》，正在尝试为支付类稳定币建立联邦层面的监管框架。然而，这种差异化的监管路径，也引发了关于未来全球金融科技竞争格局的讨论。有观点认为，严格的监管虽可能限制短期创新，但也为数字人民币等主权数字货币的全球化应用扫清了潜在障碍。投资者应关注，中国正通过强化对私营加密领域的管控，同时加速其央行数字货币的生态建设。
展望未来，RWA赛道在中国市场的发展短期内将进入深度调整期。对于相关从业者和投资者而言，理解并严格遵守本土监管边界是当前的第一要务。全球范围内，RWA与合规稳定币的创新实验仍会继续，但地缘政治与监管哲学的分歧，将使这一领域的发展路径更加多元且充满不确定性。市场参与者需密切关注不同司法管辖区的政策动态，在合规的前提下审慎探索技术创新与应用的平衡点。
