导语：全球央行数字货币（CBDC）竞赛再起波澜。据最新消息，中国人民银行宣布自2026年1月1日起，将允许商业银行对数字人民币钱包余额支付利息。这一关键政策转向，标志着数字人民币正式从“数字现金”迈向“数字存款货币”时代。与此同时，美国却以行政命令明确禁止CBDC，两大经济体的战略选择形成鲜明对比，深刻影响着全球数字货币格局。
核心观点与数据：政策转向，重塑定位
中国人民银行副行长陆磊在《中国金融》杂志（文章由新浪财经转载）中明确指出，新的数字人民币框架将允许银行将其纳入资产负债管理运营。他特别强调：“数字人民币将从数字现金时代进入数字存款货币时代，具备货币价值尺度、价值储藏和跨境支付功能。”这一转变的核心在于，赋予数字人民币类似银行存款的“生息”属性，从根本上提升其作为价值存储工具的吸引力，推动其超越最初“现金替代品”的定位。
市场背景分析：中美路径的“冰与火之歌”
值得注意的是，中国在持续推进数字人民币基础设施建设的背景下做出这一决策。根据《关于进一步强化数字人民币管理服务体系及相关金融基础设施建设的行动计划》，中国正致力于扩大数字人民币的全国使用并构建必要的基础设施。例如，央行已于9月在上海设立人民币国际运营中心，旨在开发区块链结算工具和跨链转移能力，以促进数字人民币稳定币的使用。
这一路径与美国形成了戏剧性的反差。美国总统特朗普于1月23日签署行政命令，明确禁止CBDC的创建、发行、流通或使用，理由是担忧其可能威胁金融体系稳定、个人隐私和国家主权。作者兼政府间区块链顾问Anndy Lian此前对Cointelegraph表示，此举是美国加密行业发展的一个“游戏规则改变者”。作为替代，美国在7月通过了《引导和建立美国稳定币国家创新法案》，这是该国首个全面的稳定币框架，为稳定币抵押品制定了明确规则。
争议与展望：金融包容还是控制强化？
尽管中国人民银行表示数字人民币可以创造更大的金融包容性，但一些批评人士也表达了担忧。非营利组织人权基金会的首席战略官亚历克斯·格拉德斯坦认为，中国政府希望加强对支付的控制。他指出，虽然央行已经牢牢掌控着两大商业支付巨头，但直接控制和监督一种数字货币将提供更多数据，并“拥有拒绝人们访问的权力”。
结尾预测：分析师指出，中国允许数字人民币钱包生息，是将其推向主流应用和国际化关键一步。随着2026年新规落地，数字人民币在零售支付、跨境结算乃至国际储备货币竞争中的角色将显著增强。而中美在CBDC与私人稳定币上的不同战略押注，将持续塑造未来全球数字货币市场的两极格局，投资者应密切关注相关基础设施建设和监管动态。
