导语：当比特币价格从2025年10月的12.6万美元高点滑落至11月的8万美元低谷，整个加密矿业正经历一场刺骨的“压力测试”。近日，全球最大ASIC矿机制造商比特大陆被曝大幅下调多代矿机价格，甚至推出“自助定价”捆绑包。这一罕见的市场行为，是否预示着矿业已进入至暗时刻？本文将从数据与市场背景切入，剖析当前矿业的生存现状与未来出路。
据行业媒体TheMinerMag报道，比特大陆正在对其包括S19、S21系列在内的多代矿机进行全线降价和捆绑销售。值得注意的是，即使是最新的旗舰机型S21浸没式冷却ASIC矿机，折扣也达到了每太哈希秒（TH/s）7美元。更有甚者，部分硬件捆绑包以拍卖形式提供给矿工，允许他们“自主命名价格”。分析师指出，这种销售策略在2025年初比特币价格上涨时，会被视为“困境抛售”，如今却成为行业常态。
市场背景分析：多重利空挤压，矿业利润空间蒸发
此次大规模降价并非孤立事件，其背后是矿业整体盈利环境的急剧恶化。核心指标“哈希价格”——即挖出一个区块每单位算力消耗的预期收入——已跌至多年低点，接近每太哈希/秒/天35美元。而业内普遍认为，每太哈希/秒/天40美元是矿工的盈亏平衡线。这意味着大量矿工正面临“开机即亏损”的窘境。
造成这一局面的原因是多方面的：首先，比特币市场在2025年意外走熊，价格从年初高点下跌超过20%，全年以亏损告终，未能如预期般“一飞冲天”。其次，2024年4月的比特币减半事件，将区块奖励从6.25 BTC削减至3.125 BTC，直接减少了矿工的基础收入。再者，持续上涨的能源成本、全球范围内不确定的监管政策以及供应链风险，共同构成了矿业面临的“完美风暴”。
结尾预测：降本增效与战略转型成生存关键
面对严峻挑战，矿业公司并非坐以待毙。为了削减可变成本，转向可再生能源已成为行业共识。此外，部分矿企开始探索向人工智能（AI）计算等高算力需求领域进行战略“转型”或“多元化”，以寻求新的收入来源。投资者应关注那些在成本控制、能源结构优化和技术路线调整上展现出韧性的矿业公司。
总体而言，当前的行业动荡是一次残酷的洗牌。比特大陆的降价举措，既是市场压力的直接反映，也可能加速低效产能的出清。矿业能否在2026年迎来转机，不仅取决于比特币价格的复苏，更取决于整个行业能否成功实现技术升级与商业模式创新，在极限压力下找到新的生存之道。
