在比特币、以太坊等主流加密资产横盘整理之际，波卡（Polkadot）原生代币DOT却出现了显著逆市下跌。据CoinDesk数据，DOT在过去24小时内下跌约2%至1.84美元，表现明显弱于仅微跌0.6%的CoinDesk 20指数。这一现象并非孤立，分析师指出，2025年Layer 1赛道代币普遍出现“基本面进步”与“价格停滞”的结构性脱钩，这为2026年的市场格局带来了新的变数。
数据显示，DOT当前的主要阻力位在1.88美元，而关键支撑位在1.83美元附近。值得注意的是，尽管价格承压，其24小时交易量达到776万枚代币，较7日移动平均线高出7.8%，表明市场仍在进行活跃的“有机发现”。技术模型分析认为，此次波动主要由技术面因素主导，缺乏明确的基本面催化剂。市场观点指出，这种温和的分化更多反映了板块轮动的动态，而非波卡生态基本面的实质性走弱。
将视野放宽至整个Layer 1赛道，2025年的市场背景呈现出一种矛盾景象。一方面，各大公链在监管合规和机构采用方面取得了里程碑式的进展，总锁仓价值（TVL）普遍增长；另一方面，大多数大型Layer 1代币的年终回报率却为负值或持平。这种“网络使用率”与“代币表现”之间的结构性脱钩，成为年度核心趋势。报告对10个主要区块链生态的分析显示，尽管协议与应用收入增长，机构采用机制不断完善，但代币价格并未同步反映这些积极进展。
展望未来，技术分析为DOT描绘了清晰的路径图：若能成功突破1.88美元阻力，上行目标区间可看至2.00美元至2.50美元。然而，投资者应密切关注1.825-1.830美元的关键支撑区域，若跌破则下行风险加剧。与此同时，宏观层面传来积极信号：全球最大比特币公开持有机构之一近期斥资1.09亿美元增持了1,229枚BTC，显示出机构对核心加密资产的长期信心。综合来看，2026年的市场逻辑可能从单纯的“叙事炒作”转向更深入地审视生态实际效用、收入捕获能力与机构资金流向。对于波卡及整个Layer 1赛道而言，能否将坚实的基本面进展转化为代币价格的强劲动力，将是决定其在新一轮周期中表现的关键。
