在全球黄金、白银价格屡创新高的背景下，区块链领域的代币化大宗商品市场正悄然逼近40亿美元的关键里程碑。这一新兴赛道，作为现实世界资产代币化浪潮的核心组成部分，正吸引着越来越多寻求链上便捷投资渠道的资金涌入。本文将深度解析市场数据、竞争格局与未来潜力。
根据数据聚合平台RWA.xyz的统计，截至上周五，代币化大宗商品的总市值在一个月内飙升了11%，达到39.3亿美元。其中，Tether Gold以17.4亿美元的市值位居榜首，Paxos Gold则以16.1亿美元紧随其后。这一增长与现货黄金创下每盎司4530美元的历史新高，以及白银触及每盎司74.56美元的纪录紧密同步。分析师指出，尽管代币化贵金属的交易与定价仍与传统基础设施挂钩，但其支持在传统市场时段之外进行链上转移和交易的能力，显著提升了资产的流动性和可及性。
当前的市场热潮，根植于更广阔的RWA叙事。投资者对能够提供更快结算和碎片化所有权的链上传统资产表现出浓厚兴趣。值得注意的是，投资银行渣打预测，到2028年，代币化RWA的规模将飙升至2万亿美元，其中预计将有2500亿美元流入包括大宗商品在内的“流动性较低”的资产类别。这为整个赛道描绘了巨大的增长蓝图。
在技术生态的竞争中，以太坊正以绝对优势成为代币化RWA的首选网络。数据显示，以太坊占据了该领域65%的市场份额，市值高达127亿美元。BNB Chain以10.5%的份额位居第二。这种主导地位意味着，代币化的发展可能持续为以太坊带来链上活动和交易费用的增长。然而，区块链数据也揭示了一个现实：与传统稳定币和同质化代币交易等成熟用例相比，传统金融资产的代币化仍只占链上活动的较小部分。例如，在过去30天的网络手续费排名中，以太坊以1141万美元位列第四，而稳定币活动主导的波场网络则以2950万美元高居榜首。
展望未来，随着传统金融机构如DTCC对资产代币化开绿灯，主流市场向链上迁移的趋势或将加速。投资者应关注两大核心趋势：一是黄金等贵金属的持续强势是否会进一步催化大宗商品代币化的需求；二是以太坊能否在RWA生态的爆发中，将其技术优势转化为更稳固的护城河和更可观的收入。代币化大宗商品，正从一个概念验证阶段，迈向一个可能重塑全球资产持有与交易方式的万亿级新市场。
